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Poor Man's Covered Call: Die kostengünstige Covered Call Alternative

Ein ähnliches Setup wie der klassische Covered Call – mit deutlich weniger eingesetztem Kapital. Auf dieser Seite erfährst du, wie der PMCC funktioniert, für wen er sich eignet und wo seine Grenzen liegen.

Symbolbild Hebelwirkung: Mit einem langen Hebel wird ein großer Stein bewegt – Sinnbild für den Poor Man's Covered Call

Deine nächsten Schritte

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Grundlagen

Was ist der Poor Man's Covered Call?

Der Poor Man's Covered Call (kurz: PMCC) ist eine Optionsstrategie, die dem klassischen Covered Call sehr ähnlich ist. Der Unterschied liegt in der Basis: Statt 100 Aktien zu kaufen, wird eine langlaufende Kaufoption verwendet. Auf diese Kaufoption werden dann regelmäßig Optionen verkauft, um Einnahmen zu erzielen.

Der Name „Poor Man's Covered Call" beschreibt damit das Prinzip dahinter: Man bekommt ein ähnliches Setup wie beim klassischen Covered Call – nur mit deutlich weniger eingesetztem Kapital. Genau das macht die Strategie für viele Einsteiger und Fortgeschrittene gleichermaßen interessant, die ein Einkommen aus Optionen aufbauen möchten, ohne den vollen Kapitaleinsatz für 100 Aktien zu stemmen.

Kurz erklärt – die zwei Bausteine des PMCC

Baustein 1

Langlaufende Kaufoption

Ersetzt die 100 Aktien als Basis der Strategie.

Baustein 2

Regelmäßiger Verkauf kurzlaufender Calls

Erzeugt laufende Einnahmen, genau wie beim Covered Call.

Hinweis: Die genaue Umsetzung, Auswahl der Laufzeiten und das Management der Position erfordern Erfahrung und werden im PMCC Seminar sowie im Buch Die Kunst des Optionshandels detailliert vermittelt.

Gegenüberstellung

Poor Man's Covered Call vs. Covered Call: Was ist der Unterschied?

Beide Strategien verfolgen dasselbe Ziel: regelmäßige Einnahmen durch den Verkauf von Call-Optionen. Der Unterschied liegt im Kapitaleinsatz und im zugrunde liegenden Instrument.

Kriterium Covered Call Poor Man's Covered Call
Basis der Strategie 100 Aktien Langlaufende Kaufoption
Kapitaleinsatz Hoch Deutlich geringer
Dividenden Ja, regelmäßig Nein
Risiko liegt in Der Aktie Der Kaufoption
Margin-Anforderung Hoch Geringer
Infografik: Covered Call mit 100 Aktien als Basis im Vergleich zum Poor Man's Covered Call mit langlaufender Kaufoption als Basis

Zwei Wege, ein Prinzip: Aktienpaket beim Covered Call – Hebel über die Kaufoption beim PMCC.

Eine ausführliche Gegenüberstellung beider Strategien findest du auf der Seite Covered Call vs. Poor Man's Covered Call.

Der Kern der Sache

Warum ist der Poor Man's Covered Call kostengünstiger?

Der entscheidende Vorteil liegt im Kapitaleinsatz. Eine langlaufende Kaufoption kostet einen Bruchteil dessen, was 100 Aktien kosten würden – bewegt sich aber wirtschaftlich in eine ähnliche Richtung wie die Aktie selbst. Dadurch wird ein deutlich geringerer Kapitalbetrag benötigt, um eine vergleichbare Strategie umzusetzen.

Das bedeutet konkret: Wer normalerweise nicht genug Kapital hätte, um 100 Aktien eines teuren Unternehmens zu kaufen, kann mit dem Poor Man's Covered Call trotzdem an einer ähnlichen Strategie teilnehmen. Das macht den PMCC besonders für Trader mit kleinerem Konto und für teure Basiswerte interessant – auch bei Poor Man's Covered Call ETF-Varianten, bei denen statt einer einzelnen Aktie ein ETF als Basis dient.

Stärken der Strategie

Vorteile des Poor Man's Covered Call

Im Workbook von Claus Weibrecht werden die Vorteile der Strategie in zwei Bereiche unterteilt: Vorteile gegenüber der klassischen Aktie als Absicherung und zusätzliche Vorteile, die sich aus der Nutzung der Kaufoption selbst ergeben.

Vorteile der Kaufoption gegenüber 100 Aktien

  • Geringere Cash-Anforderung
  • Geringere Margin-Anforderung im Vergleich zu 100 Aktien
  • Verluste werden nach unten begrenzt
  • Gewinne können bei steigenden Kursen teilweise realisiert werden, ohne die Position zu schließen

Allgemeine Vorteile der Strategie

  • Deutlich geringerer Kapitaleinsatz als beim klassischen Covered Call
  • Zugang zu teuren Aktien, die sonst aus Kapitalgründen nicht infrage kämen
  • Regelbasiertes Vorgehen, das sich wiederholen lässt
  • Geeignet als zweites Einkommen neben dem Hauptberuf, da der Zeitaufwand überschaubar ist

„Bevor man Strategien anwendet oder gar kombiniert und erweitert, sollte man die Grundlagen beherrschen. Die Mechanik dahinter zu verstehen ist entscheidend – nicht das Werkzeug selbst."

— Claus Weibrecht

Selbstcheck

Für wen eignet sich der Poor Man's Covered Call?

Die Strategie eignet sich vor allem für Trader, die:

  1. bereits die Grundlagen des Optionshandels und idealerweise den klassischen Covered Call verstanden haben,
  2. mit begrenztem Kapital arbeiten und trotzdem an teuren Aktien oder ETFs partizipieren möchten,
  3. ein regelmäßiges, planbares Einkommen aus Optionen aufbauen möchten, statt auf kurzfristige Kursgewinne zu spekulieren,
  4. bereit sind, sich aktiv mit Optionsgriechen wie Delta auseinanderzusetzen (mehr dazu unter Optionsgriechen erklärt).

Wichtig: Der Poor Man's Covered Call gilt im Vergleich zum klassischen Covered Call als die fortgeschrittenere Variante. Wer ganz neu im Optionshandel ist, sollte sich zunächst mit den Grundlagen vertraut machen – etwa über die Seite Optionshandel oder das Optionshandel Seminar.

Ehrlich betrachtet

Risiken und Grenzen der Strategie

Wie jede Optionsstrategie ist auch der Poor Man's Covered Call kein Selbstläufer und kein Garant für Gewinne. Das Risiko liegt bei dieser Strategie in der eingesetzten Kaufoption – verliert der Basiswert deutlich an Wert, wirkt sich das direkt auf den Wert der Position aus. Zudem entfallen im Gegensatz zum klassischen Covered Call die Dividenden, da keine echten Aktien gehalten werden.

Wer sein Depot zusätzlich gegen größere Kursrückgänge absichern möchte, findet dazu mehr auf der Seite Absicherung des Depots.

Risikohinweis: Der Handel mit Optionen ist mit erheblichen Risiken verbunden. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich. Die Inhalte dieser Seite stellen keine Anlageberatung dar.

Häufige Fragen

Häufige Fragen zum Poor Man's Covered Call

Nein. Beide Strategien funktionieren nach demselben Prinzip – regelmäßige Einnahmen durch den Verkauf von Call-Optionen – nutzen aber unterschiedliche Basiswerte. Der Covered Call basiert auf 100 Aktien, der Poor Man's Covered Call auf einer langlaufenden Kaufoption.
Deutlich weniger als beim klassischen Covered Call, da die langlaufende Kaufoption nur einen Bruchteil des Preises von 100 Aktien kostet. Die genaue Höhe hängt vom gewählten Basiswert ab.
Ja, die Strategie lässt sich grundsätzlich auch auf ETFs anwenden. Dabei gelten dieselben Grundprinzipien wie bei Einzelaktien.
Der PMCC setzt ein gewisses Grundverständnis von Optionen, insbesondere von Optionsgriechen, voraus. Einsteigern wird empfohlen, sich zunächst mit dem klassischen Covered Call vertraut zu machen.
Nein. Da keine echten Aktien gehalten werden, sondern eine Kaufoption, entfallen Dividendenzahlungen.

Nächster Schritt

Den Poor Man's Covered Call in der Praxis lernen

Die genaue Umsetzung – von der Auswahl der passenden Laufzeiten bis zum laufenden Management der Position – ist entscheidend für den Erfolg der Strategie. Claus Weibrecht vermittelt diese Praxis im PMCC Seminar und im Buch „Die Kunst des Optionshandels".

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Risikohinweis: Der Handel mit Optionen ist mit erheblichen Risiken verbunden. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist möglich. Die Inhalte dieser Seite stellen keine Anlageberatung dar.